āļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļ°āļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāđāļāļāļĩ2026/2027
Martin Armstrong āļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĨāļ°āļāļąāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāđāļŦāđāļŠāļąāļĄāļ āļēāļĐāļāđāļāļąāļFinancial Senseāļ§āđāļēāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļ°āļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāđāļāļāļĩ2026/2027 āļāļķāđāļāļāļ°āđāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļāđāļāļīāđāļĨāļāļāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄāđāļĨāļāļāļĢāđāļąāļāļāļĩāđ 3āļāļĩāđāļāļ°āđāļāļīāļāļāļķāđāļāļāļāļāļĩ
āļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļŦāļĄāļēāļĒāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļĢāļ°āļāļĢāļ§āļāļāļēāļĢāļāļĨāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāđāļĨāđāļ§āđāļĄāđāļĄāļĩāļāļāļāļ·āđāļ āđāļāļĢāļēāļ°āļ§āđāļēāđāļĄāđāļĄāļąāđāļāđāļāļāļąāļāļāļĢāļīāļĄāļēāļāļŦāļāļĩāđāļĄāļŦāļēāļĻāļēāļĨāļāļĩāđāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļāļāļĢāļąāļāļāļĒāļđāđ āđāļĨāļ°āļāđāļĒāļāļēāļĒāđāļāļāļāļąāđāļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāļ°āļāļļāđāļāļŠāļđāļ āļāđāļēāđāļāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļ°āļāđāļāļĒāļāđāļē āļāļāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļļāļāđāļĄāđāļĄāļĩāđāļāļĢāļāđāļāļāļāļēāļĢāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāļāļāđāļāđāļ
āļŦāļĢāļ·āļāļāļĩāļāļ§āļīāļāļĩāļŦāļāļķāđāļāļāļāļāļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļāļ·āļāļāļēāļĢāļāđāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄ āđāļĨāđāļ§āļŦāļĒāļļāļāļāđāļēāļĒāļŦāļāļĩāđ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļŦāļāļĩāđāđāļāđāļĨāļĒ
āļāļēāļĢāđāļĄāļŠāļāļĢāļāļāļāļāļāļ§āđāļē āļāļ§āļēāļĄāļāļĢāļīāļāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĄāļĩāļāļąāļāļŦāļēāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§ āļāļąāļāđāļŦāđāļāđāļāđāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļ āđāļĒāļĨāđāļĨāļ āļĢāļĄāļ§ āļāļĨāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļīāļāđāļāļāļąāļāļāļīāđāļāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĢāđāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āđāļāļ·āđāļāļāļāļĢāđāļāļāđāļŦāđāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļāļĩāļāđāļĄāđāđāļŦāđāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļŦāļĢāļ·āļāđāļŦāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāļāļāļąāļāļĢāļĨāđāļāļāđāļŦāļĄāđ āđāļāđāļāļđāļāļāļēāļāļāļĩāļāļāļāļīāđāļŠāļ
āļāļąāļ§āđāļĨāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļ°āļĨāđāļēāļŠāļļāļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļĒāļđāđāļāļĩāđ$35.2āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĩāļāļĩāļāļĩāļāļĩāđ$28āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āđāļāļāļāļ°āļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļāļāļĩāđ$70āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļąāļāļāļ°āļāđāļēāļāļŠāļ§āļąāļŠāļāļīāļāļēāļĢāļŠāļąāļāļāļĄāļāđāļēāļāđāļāļĩāđāļāđāļāļāļāđāļēāļĒāđāļāļāļāļēāļāļ āļĨāļģāļāļąāļāđāļāđāļāđāļāļāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāļāļāļāļąāļ
āļāļ°āļāļąāļāļĢāļĄāļēāļĢāļĩāđāļāđāļāļāļāđ āļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĄāļĩāļ āļēāļĢāļ°āļāđāļāļāļāđāļēāļĒ$1āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāđāļāļāļĩ āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ āļŠāļđāļāļāļ§āđāļēāļāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļāļĢāļ§āļāļāļĨāļēāđāļŦāļĄāļāļĩāđ800,000āļāļ§āđāļēāļĨāđāļēāļāđāļŠāļĩāļĒāļāļĩāļ āļŦāļāļĩāđāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļīāļāļāđāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĄāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļ°āļāđāļēāļĒāļāļ·āļāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĒāļąāļāļāļēāļāļāļļāļĨāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļāļāļĩāļĨāļ°2āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ
āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāļāļļāđāļāļŠāļđāļāļāļķāđāļāļāļ§āđāļē 15 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđāđāļāļāļĩ 2023 āļŠāļđāđāļĢāļ°āļāļąāļāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļāđāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļāļēāļĢāļāđāđāļŦāļĄāđāļāļĩāđ 313 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āđāļāļĒāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ 55% āļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĩāđāļĄāļēāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāļāļĩāđāļāļąāļāļāļēāđāļĨāđāļ§ āđāļāļĒāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļāđāļāļ·āļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļē āļāļĢāļąāđāļāđāļĻāļŠ āđāļĨāļ°āđāļĒāļāļĢāļĄāļāļĩ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļĢāļĢ (unfunded liabilities)āđāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļēāļĄāļĩāļĄāļđāļĨāļāđāļē 72 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļ·āļāļ 300% āļāļāļ GDP āļāļķāđāļāļāļēāļāļāļđāļŠāļđāļāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļ§āđāļēāļāļ°āļŦāļąāļāđāļāļāļđāļŠāđāļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDPāļāļĩāđ 500% āļāļĢāļąāđāļāđāļĻāļŠāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDP āđāļāļ·āļāļ 400% āļŦāļĢāļ·āļāđāļĒāļāļĢāļĄāļāļĩāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDP āđāļāļ·āļāļ 350%
āļāļāļāļļāļĨāļāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļāļāļĩāđāļāļ·āļāļ§āđāļēāļĨāđāļĄāļĨāļ°āļĨāļēāļĒāđāļĨāđāļ§ āļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļĒāļļāđāļĢāļāļāđāļąāļāđāļāļāļāļāļļāļĨāđāļĨāļ°āļāļāļāļāļāļāļļāļĨāļāđāļāļĢāļ°āļŠāļāļ§āļīāļāļĪāļāļāļĨāđāļēāļĒāđāļāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĨāļ°āļĒāļļāđāļĢāļāļāļąāļāļĄāļ·āļāļāļąāļāļāđāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄāļāļąāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāļāđāļēāļāļāļąāļ§āđāļāļāļĒāļđāđāļāļĢāļāđāļāļ·āđāļāļŦāļēāļāļēāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļŦāļāļĩāđ āļŦāļĢāļ·āļāļĢāļĩāđāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļŦāļĄāđāđāļāļ·āđāļāļĢāļąāļāļĐāļēāļŠāļāļēāļāļ āļēāļāđāļāļīāļĄāļāļēāļāļāļģāļāļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āļāļēāļĢāļĒāļķāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļŠāļģāļĢāļāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāđāļāļĒāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĨāļ°āļĒāļļāđāļĢāļāļāļģāđāļŦāđāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļīāđāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āđāļĨāļ°āļŦāļąāļāđāļāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļāļāļāļģāđāļāļ āđāļāļĢāļēāļ°āđāļāļĢāļāļ§āđāļēāļāļ°āļāļđāļāļĒāļķāļāđāļŦāļĄāļ·āļāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāļāđāļēāļāļģāđāļāļīāļāļāđāļĒāļāļēāļĒāļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļĩāđāđāļĄāđāļāļđāļāđāļāļ§āļāļāļīāļāļāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļļāđāļāļŠāļđāļāđāļāđāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļāļēāļĢāļāđāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļĨāđāļēāļŠāļļāļāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģ2,574āđāļŦāļĢāļĩāļĒāļāļāđāļāļāļāļāļāđ āļŠāđāļ§āļāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļīāļ§āđāļāļāļĢāđāļŠāļŠāđāļāļĄāļāļāđāļāļ·āļāļāļāļąāļāļ§āļēāļāļĄāļāļļāđāļāļāļ°āļĨāļļāļĢāļ°āļāļąāļ2,600āđāļŦāļĢāļĩāļĒāļāļāđāļāļāļāļāļāđāđāļāđāļĨāđāļ§
āļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāļāđāļŦāļąāļāļĄāļēāļāļļāļāļāļāļāļāļģ āđāļāļĒāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāđāļāđāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļĄāļąāđāļāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāđāļēāļĄāļāļĨāļēāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļēāļāļāđāļēāļāļ āļđāļĄāļīāļĢāļąāļāļĻāļēāļŠāļāļĢāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļ āļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļģāļāļāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ1,136āļāļąāļāđāļāļāļĩ 2022 āđāļĨāļ°1,037āļāļąāļāđāļāļāļĩ 2023 āđāļāđāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļģāļŦāļāļąāļāļĄāļēāļāļāļĩāđāļŠāļļāļāļāļĩāđāļāļģāđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļļāđāļāļŠāļđāļāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļāļĩ2024āļāđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļĩāļāļāļĩāļāļāļāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāļŠāļāļīāļāļīāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļģāļāļāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ
āļāļĨāļļāđāļĄBRICSāļĄāļĩāļāđāļĒāļāļēāļĒāļāļāļāļāļēāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ (de-dollarization) āļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāđāļēāļāļēāļĢāļāļąāļāđāļāļāļāđāļēāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļāļĢāļ°āļāļģāļāļēāļāļī āđāļĨāļ°āđāļĄāđāđāļāđāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āļĢāļ§āļĄāļāđāļąāļāļāļēāļĢāļ§āļēāļāđāļāļĢāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļ°āđāļāļēāļāļāļāļāļģāļĄāļēāļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļēāđāļāļīāļāļāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļĢāđāļ§āļĄBRICS āļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļāļąāļāļ§āđāļē the Unit āđāļāļĒāđāļāđāļāļāļāļāļģ40%āļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļ āđāļĨāļ°āļāļĩāļ60%āļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļēāđāļāļīāļāļāđāđāļāđāļāļāļĩāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļāļģāđāļŦāđāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāđāļŦāđāļāļāļļāļāđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļāļāļāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāđāļĨāļāļāļāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāđāđāļāļĒāđāļāļ·āđāļāđāļāđāđāļĨāđāļ§āđāļāđāļāđāļāļīāļāļāļĢāļ°āļāļēāļĐāđāļāļĨāđāļēāđāļāļĩāđāđāļĄāđāļĄāļĩāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļ°āđāļĢāļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļ
āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļĩ āđāļāļāļąāļĨāļāđ āļāļĢāļąāļĄāļāđāļāļĢāļ°āļāļēāļĻāļ§āđāļēāđāļāļēāļāļ°āđāļāđāļāļ āļēāļĐāļĩ100%āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļāđāļāļēāļĄāļāļĩāđāļŦāļąāļāļŦāļĨāļąāļāđāļŦāđāļāļąāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļāļāđāļāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāđāļŦāđāđāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāđāļĨāļāļāđāļāđāļ āļāđāļēāļāļĩāļāļāļāļāļĢāļąāļĄāļāđāđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļđāļāļŦāļēāđāļŠāļĩāļĒāļāđāļāđāļāđāļŠāļ°āļāđāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāļāļĢāļąāļĄāļāđāļ§āđāļēāđāļāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļģāļĨāļąāļāļŦāļĄāļāļāļ§āļēāļĄāļāđāļēāđāļāļ·āđāļāļāļ·āļ āđāļāļĒāđāļāļāļēāļ°āļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļēāļāļļāļāļī āļāļēāļĢāļēāđāļāļĩāļĒāđāļāđāļāļāļāļĄāļēāđāļŦāđāļāđāļēāļ§āļ§āđāļēāļāļ°āļāļēāļĒāļāđāļģāļĄāļąāļāđāļĨāļāđāļāļīāļāļŦāļĒāļ§āļāļāļāļāļāļĩāļ āļāļķāđāļāļāļ·āļāļ§āđāļēāđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļāļāļāļēāļāđāļāđāļāļĢāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāđāļāļēāļāļļāļŊāđāļāđāļāļāļđāđāļāđāļģāļāļĢāļ°āļāļąāļāļĄāļēāļāļąāđāļāđāļāđāļāļĩ1974
Martin Armstrong āļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĨāļ°āļāļąāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāđāļŦāđāļŠāļąāļĄāļ āļēāļĐāļāđāļāļąāļFinancial Senseāļ§āđāļēāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļ°āļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāđāļāļāļĩ2026/2027 āļāļķāđāļāļāļ°āđāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļāđāļāļīāđāļĨāļāļāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄāđāļĨāļāļāļĢāđāļąāļāļāļĩāđ 3āļāļĩāđāļāļ°āđāļāļīāļāļāļķāđāļāļāļāļāļĩ
āļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļŦāļĄāļēāļĒāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļĢāļ°āļāļĢāļ§āļāļāļēāļĢāļāļĨāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāđāļĨāđāļ§āđāļĄāđāļĄāļĩāļāļāļāļ·āđāļ āđāļāļĢāļēāļ°āļ§āđāļēāđāļĄāđāļĄāļąāđāļāđāļāļāļąāļāļāļĢāļīāļĄāļēāļāļŦāļāļĩāđāļĄāļŦāļēāļĻāļēāļĨāļāļĩāđāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļāļāļĢāļąāļāļāļĒāļđāđ āđāļĨāļ°āļāđāļĒāļāļēāļĒāđāļāļāļāļąāđāļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāļ°āļāļļāđāļāļŠāļđāļ āļāđāļēāđāļāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļ°āļāđāļāļĒāļāđāļē āļāļāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļļāļāđāļĄāđāļĄāļĩāđāļāļĢāļāđāļāļāļāļēāļĢāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāļāļāđāļāđāļ
āļŦāļĢāļ·āļāļāļĩāļāļ§āļīāļāļĩāļŦāļāļķāđāļāļāļāļāļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļāļ·āļāļāļēāļĢāļāđāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄ āđāļĨāđāļ§āļŦāļĒāļļāļāļāđāļēāļĒāļŦāļāļĩāđ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļŦāļāļĩāđāđāļāđāļĨāļĒ
āļāļēāļĢāđāļĄāļŠāļāļĢāļāļāļāļāļāļ§āđāļē āļāļ§āļēāļĄāļāļĢāļīāļāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĄāļĩāļāļąāļāļŦāļēāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§ āļāļąāļāđāļŦāđāļāđāļāđāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļ āđāļĒāļĨāđāļĨāļ āļĢāļĄāļ§ āļāļĨāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļīāļāđāļāļāļąāļāļāļīāđāļāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĢāđāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āđāļāļ·āđāļāļāļāļĢāđāļāļāđāļŦāđāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļāļĩāļāđāļĄāđāđāļŦāđāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļŦāļĢāļ·āļāđāļŦāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāļāļāļąāļāļĢāļĨāđāļāļāđāļŦāļĄāđ āđāļāđāļāļđāļāļāļēāļāļāļĩāļāļāļāļīāđāļŠāļ
āļāļąāļ§āđāļĨāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļ°āļĨāđāļēāļŠāļļāļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļĒāļđāđāļāļĩāđ$35.2āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĩāļāļĩāļāļĩāļāļĩāđ$28āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āđāļāļāļāļ°āļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļāļāļĩāđ$70āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļąāļāļāļ°āļāđāļēāļāļŠāļ§āļąāļŠāļāļīāļāļēāļĢāļŠāļąāļāļāļĄāļāđāļēāļāđāļāļĩāđāļāđāļāļāļāđāļēāļĒāđāļāļāļāļēāļāļ āļĨāļģāļāļąāļāđāļāđāļāđāļāļāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāļāļāļāļąāļ
āļāļ°āļāļąāļāļĢāļĄāļēāļĢāļĩāđāļāđāļāļāļāđ āļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĄāļĩāļ āļēāļĢāļ°āļāđāļāļāļāđāļēāļĒ$1āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāđāļāļāļĩ āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ āļŠāļđāļāļāļ§āđāļēāļāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļāļĢāļ§āļāļāļĨāļēāđāļŦāļĄāļāļĩāđ800,000āļāļ§āđāļēāļĨāđāļēāļāđāļŠāļĩāļĒāļāļĩāļ āļŦāļāļĩāđāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļīāļāļāđāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĄāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļ°āļāđāļēāļĒāļāļ·āļāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĒāļąāļāļāļēāļāļāļļāļĨāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļāļāļĩāļĨāļ°2āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ
āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāļāļļāđāļāļŠāļđāļāļāļķāđāļāļāļ§āđāļē 15 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđāđāļāļāļĩ 2023 āļŠāļđāđāļĢāļ°āļāļąāļāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļāđāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļāļēāļĢāļāđāđāļŦāļĄāđāļāļĩāđ 313 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āđāļāļĒāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ 55% āļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĩāđāļĄāļēāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāļāļĩāđāļāļąāļāļāļēāđāļĨāđāļ§ āđāļāļĒāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļāđāļāļ·āļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļē āļāļĢāļąāđāļāđāļĻāļŠ āđāļĨāļ°āđāļĒāļāļĢāļĄāļāļĩ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļĢāļĢ (unfunded liabilities)āđāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļēāļĄāļĩāļĄāļđāļĨāļāđāļē 72 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļ·āļāļ 300% āļāļāļ GDP āļāļķāđāļāļāļēāļāļāļđāļŠāļđāļāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļ§āđāļēāļāļ°āļŦāļąāļāđāļāļāļđāļŠāđāļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDPāļāļĩāđ 500% āļāļĢāļąāđāļāđāļĻāļŠāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDP āđāļāļ·āļāļ 400% āļŦāļĢāļ·āļāđāļĒāļāļĢāļĄāļāļĩāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDP āđāļāļ·āļāļ 350%
āļāļāļāļļāļĨāļāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļāļāļĩāđāļāļ·āļāļ§āđāļēāļĨāđāļĄāļĨāļ°āļĨāļēāļĒāđāļĨāđāļ§ āļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļĒāļļāđāļĢāļāļāđāļąāļāđāļāļāļāļāļļāļĨāđāļĨāļ°āļāļāļāļāļāļāļļāļĨāļāđāļāļĢāļ°āļŠāļāļ§āļīāļāļĪāļāļāļĨāđāļēāļĒāđāļāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĨāļ°āļĒāļļāđāļĢāļāļāļąāļāļĄāļ·āļāļāļąāļāļāđāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄāļāļąāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāļāđāļēāļāļāļąāļ§āđāļāļāļĒāļđāđāļāļĢāļāđāļāļ·āđāļāļŦāļēāļāļēāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļŦāļāļĩāđ āļŦāļĢāļ·āļāļĢāļĩāđāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļŦāļĄāđāđāļāļ·āđāļāļĢāļąāļāļĐāļēāļŠāļāļēāļāļ āļēāļāđāļāļīāļĄāļāļēāļāļāļģāļāļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āļāļēāļĢāļĒāļķāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļŠāļģāļĢāļāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāđāļāļĒāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĨāļ°āļĒāļļāđāļĢāļāļāļģāđāļŦāđāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļīāđāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āđāļĨāļ°āļŦāļąāļāđāļāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļāļāļāļģāđāļāļ āđāļāļĢāļēāļ°āđāļāļĢāļāļ§āđāļēāļāļ°āļāļđāļāļĒāļķāļāđāļŦāļĄāļ·āļāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāļāđāļēāļāļģāđāļāļīāļāļāđāļĒāļāļēāļĒāļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļĩāđāđāļĄāđāļāļđāļāđāļāļ§āļāļāļīāļāļāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļļāđāļāļŠāļđāļāđāļāđāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļāļēāļĢāļāđāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļĨāđāļēāļŠāļļāļāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģ2,574āđāļŦāļĢāļĩāļĒāļāļāđāļāļāļāļāļāđ āļŠāđāļ§āļāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļīāļ§āđāļāļāļĢāđāļŠāļŠāđāļāļĄāļāļāđāļāļ·āļāļāļāļąāļāļ§āļēāļāļĄāļāļļāđāļāļāļ°āļĨāļļāļĢāļ°āļāļąāļ2,600āđāļŦāļĢāļĩāļĒāļāļāđāļāļāļāļāļāđāđāļāđāļĨāđāļ§
āļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāļāđāļŦāļąāļāļĄāļēāļāļļāļāļāļāļāļāļģ āđāļāļĒāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāđāļāđāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļĄāļąāđāļāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāđāļēāļĄāļāļĨāļēāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļēāļāļāđāļēāļāļ āļđāļĄāļīāļĢāļąāļāļĻāļēāļŠāļāļĢāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļ āļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļģāļāļāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ1,136āļāļąāļāđāļāļāļĩ 2022 āđāļĨāļ°1,037āļāļąāļāđāļāļāļĩ 2023 āđāļāđāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļģāļŦāļāļąāļāļĄāļēāļāļāļĩāđāļŠāļļāļāļāļĩāđāļāļģāđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļļāđāļāļŠāļđāļāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļāļĩ2024āļāđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļĩāļāļāļĩāļāļāļāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāļŠāļāļīāļāļīāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļģāļāļāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ
āļāļĨāļļāđāļĄBRICSāļĄāļĩāļāđāļĒāļāļēāļĒāļāļāļāļāļēāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ (de-dollarization) āļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāđāļēāļāļēāļĢāļāļąāļāđāļāļāļāđāļēāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļāļĢāļ°āļāļģāļāļēāļāļī āđāļĨāļ°āđāļĄāđāđāļāđāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āļĢāļ§āļĄāļāđāļąāļāļāļēāļĢāļ§āļēāļāđāļāļĢāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļ°āđāļāļēāļāļāļāļāļģāļĄāļēāļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļēāđāļāļīāļāļāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļĢāđāļ§āļĄBRICS āļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļāļąāļāļ§āđāļē the Unit āđāļāļĒāđāļāđāļāļāļāļāļģ40%āļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļ āđāļĨāļ°āļāļĩāļ60%āļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļēāđāļāļīāļāļāđāđāļāđāļāļāļĩāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļāļģāđāļŦāđāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāđāļŦāđāļāļāļļāļāđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļāļāļāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāđāļĨāļāļāļāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāđāđāļāļĒāđāļāļ·āđāļāđāļāđāđāļĨāđāļ§āđāļāđāļāđāļāļīāļāļāļĢāļ°āļāļēāļĐāđāļāļĨāđāļēāđāļāļĩāđāđāļĄāđāļĄāļĩāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļ°āđāļĢāļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļ
āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļĩ āđāļāļāļąāļĨāļāđ āļāļĢāļąāļĄāļāđāļāļĢāļ°āļāļēāļĻāļ§āđāļēāđāļāļēāļāļ°āđāļāđāļāļ āļēāļĐāļĩ100%āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļāđāļāļēāļĄāļāļĩāđāļŦāļąāļāļŦāļĨāļąāļāđāļŦāđāļāļąāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļāļāđāļāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāđāļŦāđāđāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāđāļĨāļāļāđāļāđāļ āļāđāļēāļāļĩāļāļāļāļāļĢāļąāļĄāļāđāđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļđāļāļŦāļēāđāļŠāļĩāļĒāļāđāļāđāļāđāļŠāļ°āļāđāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāļāļĢāļąāļĄāļāđāļ§āđāļēāđāļāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļģāļĨāļąāļāļŦāļĄāļāļāļ§āļēāļĄāļāđāļēāđāļāļ·āđāļāļāļ·āļ āđāļāļĒāđāļāļāļēāļ°āļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļēāļāļļāļāļī āļāļēāļĢāļēāđāļāļĩāļĒāđāļāđāļāļāļāļĄāļēāđāļŦāđāļāđāļēāļ§āļ§āđāļēāļāļ°āļāļēāļĒāļāđāļģāļĄāļąāļāđāļĨāļāđāļāļīāļāļŦāļĒāļ§āļāļāļāļāļāļĩāļ āļāļķāđāļāļāļ·āļāļ§āđāļēāđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļāļāļāļēāļāđāļāđāļāļĢāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāđāļāļēāļāļļāļŊāđāļāđāļāļāļđāđāļāđāļģāļāļĢāļ°āļāļąāļāļĄāļēāļāļąāđāļāđāļāđāļāļĩ1974
āļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļ°āļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāđāļāļāļĩ2026/2027
Martin Armstrong āļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĨāļ°āļāļąāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāđāļŦāđāļŠāļąāļĄāļ āļēāļĐāļāđāļāļąāļFinancial Senseāļ§āđāļēāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļ°āļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāđāļāļāļĩ2026/2027 āļāļķāđāļāļāļ°āđāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļāđāļāļīāđāļĨāļāļāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄāđāļĨāļāļāļĢāđāļąāļāļāļĩāđ 3āļāļĩāđāļāļ°āđāļāļīāļāļāļķāđāļāļāļāļāļĩ
āļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļŦāļĄāļēāļĒāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļĢāļ°āļāļĢāļ§āļāļāļēāļĢāļāļĨāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāđāļĨāđāļ§āđāļĄāđāļĄāļĩāļāļāļāļ·āđāļ āđāļāļĢāļēāļ°āļ§āđāļēāđāļĄāđāļĄāļąāđāļāđāļāļāļąāļāļāļĢāļīāļĄāļēāļāļŦāļāļĩāđāļĄāļŦāļēāļĻāļēāļĨāļāļĩāđāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļāļāļĢāļąāļāļāļĒāļđāđ āđāļĨāļ°āļāđāļĒāļāļēāļĒāđāļāļāļāļąāđāļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāļ°āļāļļāđāļāļŠāļđāļ āļāđāļēāđāļāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļ°āļāđāļāļĒāļāđāļē āļāļāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļļāļāđāļĄāđāļĄāļĩāđāļāļĢāļāđāļāļāļāļēāļĢāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāļāļāđāļāđāļ
āļŦāļĢāļ·āļāļāļĩāļāļ§āļīāļāļĩāļŦāļāļķāđāļāļāļāļāļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļāļ·āļāļāļēāļĢāļāđāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄ āđāļĨāđāļ§āļŦāļĒāļļāļāļāđāļēāļĒāļŦāļāļĩāđ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļŦāļāļĩāđāđāļāđāļĨāļĒ
āļāļēāļĢāđāļĄāļŠāļāļĢāļāļāļāļāļāļ§āđāļē āļāļ§āļēāļĄāļāļĢāļīāļāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĄāļĩāļāļąāļāļŦāļēāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§ āļāļąāļāđāļŦāđāļāđāļāđāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļ āđāļĒāļĨāđāļĨāļ āļĢāļĄāļ§ āļāļĨāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļīāļāđāļāļāļąāļāļāļīāđāļāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĢāđāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āđāļāļ·āđāļāļāļāļĢāđāļāļāđāļŦāđāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļāļĩāļāđāļĄāđāđāļŦāđāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļŦāļĢāļ·āļāđāļŦāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāļāļāļąāļāļĢāļĨāđāļāļāđāļŦāļĄāđ āđāļāđāļāļđāļāļāļēāļāļāļĩāļāļāļāļīāđāļŠāļ
āļāļąāļ§āđāļĨāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļēāļāļēāļĢāļāļ°āļĨāđāļēāļŠāļļāļāļāļāļāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļĒāļđāđāļāļĩāđ$35.2āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĩāļāļĩāļāļĩāļāļĩāđ$28āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āđāļāļāļāļ°āļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļāļāļĩāđ$70āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļąāļāļāļ°āļāđāļēāļāļŠāļ§āļąāļŠāļāļīāļāļēāļĢāļŠāļąāļāļāļĄāļāđāļēāļāđāļāļĩāđāļāđāļāļāļāđāļēāļĒāđāļāļāļāļēāļāļ āļĨāļģāļāļąāļāđāļāđāļāđāļāļāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāļāļāļāļąāļ
āļāļ°āļāļąāļāļĢāļĄāļēāļĢāļĩāđāļāđāļāļāļāđ āļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĄāļĩāļ āļēāļĢāļ°āļāđāļāļāļāđāļēāļĒ$1āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāđāļāļāļĩ āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ āļŠāļđāļāļāļ§āđāļēāļāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļāļĢāļ§āļāļāļĨāļēāđāļŦāļĄāļāļĩāđ800,000āļāļ§āđāļēāļĨāđāļēāļāđāļŠāļĩāļĒāļāļĩāļ āļŦāļāļĩāđāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļīāļāļāđāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĄāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļ°āļāđāļēāļĒāļāļ·āļāļāļĒāļđāđāđāļĨāđāļ§ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđāļĢāļąāļāļāļēāļĨāļŠāļŦāļĢāļąāļāļĒāļąāļāļāļēāļāļāļļāļĨāļāļāļāļĢāļ°āļĄāļēāļāļāļĩāļĨāļ°2āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļ
āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāļāļļāđāļāļŠāļđāļāļāļķāđāļāļāļ§āđāļē 15 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđāđāļāļāļĩ 2023 āļŠāļđāđāļĢāļ°āļāļąāļāļŠāļđāļāļŠāļļāļāđāļāđāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļāļēāļĢāļāđāđāļŦāļĄāđāļāļĩāđ 313 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āđāļāļĒāļāļĢāļ°āļĄāļēāļ 55% āļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĩāđāļĄāļēāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāļāļĩāđāļāļąāļāļāļēāđāļĨāđāļ§ āđāļāļĒāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļāđāļāļ·āļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļē āļāļĢāļąāđāļāđāļĻāļŠ āđāļĨāļ°āđāļĒāļāļĢāļĄāļāļĩ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāļĢāļąāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļĢāļĢ (unfunded liabilities)āđāļāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāđāļĄāļĢāļīāļāļēāļĄāļĩāļĄāļđāļĨāļāđāļē 72 āļĨāđāļēāļāļĨāđāļēāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āļŦāļĢāļ·āļāđāļāļ·āļāļ 300% āļāļāļ GDP āļāļķāđāļāļāļēāļāļāļđāļŠāļđāļāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļ§āđāļēāļāļ°āļŦāļąāļāđāļāļāļđāļŠāđāļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDPāļāļĩāđ 500% āļāļĢāļąāđāļāđāļĻāļŠāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDP āđāļāļ·āļāļ 400% āļŦāļĢāļ·āļāđāļĒāļāļĢāļĄāļāļĩāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļāđāļ GDP āđāļāļ·āļāļ 350%
āļāļāļāļļāļĨāļāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļāļāļĩāđāļāļ·āļāļ§āđāļēāļĨāđāļĄāļĨāļ°āļĨāļēāļĒāđāļĨāđāļ§ āļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļĒāļļāđāļĢāļāļāđāļąāļāđāļāļāļāļāļļāļĨāđāļĨāļ°āļāļāļāļāļāļāļļāļĨāļāđāļāļĢāļ°āļŠāļāļ§āļīāļāļĪāļāļāļĨāđāļēāļĒāđāļāļąāļāļŠāļŦāļĢāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĨāļ°āļĒāļļāđāļĢāļāļāļąāļāļĄāļ·āļāļāļąāļāļāđāļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄāļāļąāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāļāđāļēāļāļāļąāļ§āđāļāļāļĒāļđāđāļāļĢāļāđāļāļ·āđāļāļŦāļēāļāļēāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļŦāļāļĩāđ āļŦāļĢāļ·āļāļĢāļĩāđāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļŦāļĄāđāđāļāļ·āđāļāļĢāļąāļāļĐāļēāļŠāļāļēāļāļ āļēāļāđāļāļīāļĄāļāļēāļāļāļģāļāļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āļāļēāļĢāļĒāļķāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļŠāļģāļĢāļāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāđāļāļĒāļŠāļŦāļĢāļąāļāđāļĨāļ°āļĒāļļāđāļĢāļāļāļģāđāļŦāđāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļīāđāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āđāļĨāļ°āļŦāļąāļāđāļāļāļ·āļāļāļĢāļāļāļāļāļāļāļģāđāļāļ āđāļāļĢāļēāļ°āđāļāļĢāļāļ§āđāļēāļāļ°āļāļđāļāļĒāļķāļāđāļŦāļĄāļ·āļāļāļĢāļąāļŠāđāļāļĩāļĒāļāđāļēāļāļģāđāļāļīāļāļāđāļĒāļāļēāļĒāļāđāļēāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāļāļĩāđāđāļĄāđāļāļđāļāđāļāļ§āļāļāļīāļāļāļąāļ āļāļģāđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļļāđāļāļŠāļđāļāđāļāđāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļāļēāļĢāļāđāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļĨāđāļēāļŠāļļāļāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģ2,574āđāļŦāļĢāļĩāļĒāļāļāđāļāļāļāļāļāđ āļŠāđāļ§āļāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļīāļ§āđāļāļāļĢāđāļŠāļŠāđāļāļĄāļāļāđāļāļ·āļāļāļāļąāļāļ§āļēāļāļĄāļāļļāđāļāļāļ°āļĨāļļāļĢāļ°āļāļąāļ2,600āđāļŦāļĢāļĩāļĒāļāļāđāļāļāļāļāļāđāđāļāđāļĨāđāļ§
āļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāļāđāļŦāļąāļāļĄāļēāļāļļāļāļāļāļāļāļģ āđāļāļĒāļāļēāļĒāļāļąāļāļāļ°āļāļąāļāļĢāļŠāļŦāļĢāļąāļāļāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāđāļāđāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļĄāļąāđāļāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāđāļēāļĄāļāļĨāļēāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļēāļāļāđāļēāļāļ āļđāļĄāļīāļĢāļąāļāļĻāļēāļŠāļāļĢāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļ āļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļģāļāļāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ1,136āļāļąāļāđāļāļāļĩ 2022 āđāļĨāļ°1,037āļāļąāļāđāļāļāļĩ 2023 āđāļāđāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļģāļŦāļāļąāļāļĄāļēāļāļāļĩāđāļŠāļļāļāļāļĩāđāļāļģāđāļŦāđāļĢāļēāļāļēāļāļāļāļāļģāļāļļāđāļāļŠāļđāļāđāļāļāđāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļāļĩ2024āļāđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļĩāļāļāļĩāļāļāļāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāļŠāļāļīāļāļīāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļāļāļāļģāļāļāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ
āļāļĨāļļāđāļĄBRICSāļĄāļĩāļāđāļĒāļāļēāļĒāļāļāļāļāļēāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ (de-dollarization) āļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāđāļēāļāļēāļĢāļāļąāļāđāļāļāļāđāļēāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļāļĢāļ°āļāļģāļāļēāļāļī āđāļĨāļ°āđāļĄāđāđāļāđāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āļĢāļ§āļĄāļāđāļąāļāļāļēāļĢāļ§āļēāļāđāļāļĢāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļ°āđāļāļēāļāļāļāļāļģāļĄāļēāļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļēāđāļāļīāļāļāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļĢāđāļ§āļĄBRICS āļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļāļąāļāļ§āđāļē the Unit āđāļāļĒāđāļāđāļāļāļāļāļģ40%āļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļ āđāļĨāļ°āļāļĩāļ60%āļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļēāđāļāļīāļāļāđāđāļāđāļāļāļĩāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļāļģāđāļŦāđāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļąāđāļ§āđāļĨāļāđāļŦāđāļāļāļļāļāđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļāļāļāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāđāļĨāļāļāļāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāđāđāļāļĒāđāļāļ·āđāļāđāļāđāđāļĨāđāļ§āđāļāđāļāđāļāļīāļāļāļĢāļ°āļāļēāļĐāđāļāļĨāđāļēāđāļāļĩāđāđāļĄāđāļĄāļĩāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļ°āđāļĢāļŦāļāļļāļāļŦāļĨāļąāļ
āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļĩ āđāļāļāļąāļĨāļāđ āļāļĢāļąāļĄāļāđāļāļĢāļ°āļāļēāļĻāļ§āđāļēāđāļāļēāļāļ°āđāļāđāļāļ āļēāļĐāļĩ100%āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļĢāļ°āđāļāļĻāđāļāļāđāļāļēāļĄāļāļĩāđāļŦāļąāļāļŦāļĨāļąāļāđāļŦāđāļāļąāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđ āđāļāļ·āđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļāļāđāļāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāđāļŦāđāđāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāļļāļĨāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāđāļĨāļāļāđāļāđāļ āļāđāļēāļāļĩāļāļāļāļāļĢāļąāļĄāļāđāđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļ°āđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļđāļāļŦāļēāđāļŠāļĩāļĒāļāđāļāđāļāđāļŠāļ°āļāđāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāļāļĢāļąāļĄāļāđāļ§āđāļēāđāļāļīāļāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļģāļĨāļąāļāļŦāļĄāļāļāļ§āļēāļĄāļāđāļēāđāļāļ·āđāļāļāļ·āļ āđāļāļĒāđāļāļāļēāļ°āļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļēāļāļļāļāļī āļāļēāļĢāļēāđāļāļĩāļĒāđāļāđāļāļāļāļĄāļēāđāļŦāđāļāđāļēāļ§āļ§āđāļēāļāļ°āļāļēāļĒāļāđāļģāļĄāļąāļāđāļĨāļāđāļāļīāļāļŦāļĒāļ§āļāļāļāļāļāļĩāļ āļāļķāđāļāļāļ·āļāļ§āđāļēāđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļāļāļāļēāļāđāļāđāļāļĢāļāļāļĨāļĨāđāļēāļĢāđāļāļĩāđāļāļēāļāļļāļŊāđāļāđāļāļāļđāđāļāđāļģāļāļĢāļ°āļāļąāļāļĄāļēāļāļąāđāļāđāļāđāļāļĩ1974