📈 Aware Super เตือน “ไฟส้ม” ในการเงิน AI Simon Warner ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) คนใหม่ของกองทุนบำเหน็จบำนาญ Aware Super มูลค่า 210 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ออกมาเตือนว่ามี “ไฟส้ม” กะพริบในบางรูปแบบการจัดหาเงินทุนของอุตสาหกรรม AI แม้ว่าโดยรวมแล้วการเติบโตของรายได้ยังคงสนับสนุนมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น 💡 สัญญาณเตือนในตลาด AI Warner ระบุว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การลงทุนใน โมเดลภาษาใหญ่ (LLMs) และ ศูนย์ข้อมูล ส่วนใหญ่ยังมาจากแหล่งเงินทุนที่มั่นคง เช่น กำไรสะสมของบริษัทเทคโนโลยี แต่ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาเริ่มเห็นการใช้ circular financing และ conduit financing มากขึ้น ซึ่งแม้จะไม่ถึงขั้น “ไฟแดง” แต่ก็ถือเป็น “ไฟส้ม” ที่ควรจับตาอย่างใกล้ชิด 🏦 ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้น เขายังชี้ว่า มูลค่าการลงทุนในกลุ่ม “Magnificent Seven” (Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Meta ฯลฯ) มีความเชื่อมโยงกับ ความมั่งคั่งของผู้บริโภคและอุปสงค์ในสหรัฐฯ หากเสาหลักใดเสาหลักหนึ่งสะดุด อาจนำไปสู่การปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นโลก Warner ยกตัวอย่างดีลของ Meta ที่เพิ่งทำสัญญาเงินทุน 27 พันล้านดอลลาร์กับ Blue Owl Capital เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูลที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท 🔮 ความเสี่ยงและโอกาส แม้จะมีความกังวล แต่ Warner ย้ำว่า การเติบโตของรายได้ในอุตสาหกรรม AI ยังรองรับมูลค่าหุ้นที่สูง อย่างไรก็ตาม หากระดับการลงทุนเริ่มชะลอตัวลง ก็อาจกระทบต่อการประเมินมูลค่าและความเชื่อมั่นของนักลงทุนในอนาคต 📌 สรุปประเด็นสำคัญ ✅ สัญญาณการเงิน AI ➡️ เริ่มเห็น circular financing และ conduit financing มากขึ้น ➡️ ยังไม่ถึงขั้น “ไฟแดง” แต่ถือเป็น “ไฟส้ม” ✅ ความเชื่อมโยงกับตลาดหุ้น ➡️ มูลค่าหุ้น Magnificent Seven มีผลต่อความมั่งคั่งและอุปสงค์ในสหรัฐฯ ➡️ หากเสาหลักสะดุด อาจเกิดการปรับฐานครั้งใหญ่ ✅ ตัวอย่างการลงทุน ➡️ Meta ทำดีลเงินทุน 27 พันล้านดอลลาร์กับ Blue Owl Capital ➡️ Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet และ Meta เป็นหุ้นหลักในพอร์ตของ Aware Super ‼️ คำเตือนจาก CIO ⛔ หากการลงทุนเริ่มชะลอตัว อาจกระทบต่อการประเมินมูลค่า AI ⛔ ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างอาจนำไปสู่การแกว่งตัวของตลาดโลก https://www.thestar.com.my/tech/tech-news/2025/12/09/aware-super-cio-warns-of-039orange039-lights-in-ai-financing-as-valuations-soar